微软在AI竞争中迷失方向，Copilot还能带它重回正轨吗？

编者按：微软曾经是生成式 AI 浪潮中最早押中 OpenAI 的巨头。凭借对 OpenAI 的投资和独家云合作，微软一度被视为 AI 时代最确定的赢家：Azure 获得模型红利，Office、Bing、GitHub 和企业软件线全面接入 Copilot，纳德拉也像当年带领微软转向云计算一样，被期待再次完成一次平台级迁移。

但两年之后，微软的优势开始变得复杂。OpenAI 不再只是微软的技术供应方，也成为直接争夺企业客户的竞争者；Claude、Gemini 等模型快速追赶，削弱了 GPT 独占带来的领先感；AI Agent 的出现，则进一步冲击了微软长期依赖的 SaaS 商业模式。股价回撤、Copilot 付费渗透率不及预期、GitHub Copilot 被 Cursor 和 Claude Code 反超，都让微软不得不重新审视自己的 AI 战略。

这篇文章最值得关注的，不是微软是否还能在模型能力上追上 OpenAI、Anthropic 或 Google，而是微软正在试图重新定义自己的位置：它不再把胜负完全押在单一模型上，而是转向「模型无关」的企业 AI 平台策略。也就是说，微软想要成为连接模型、数据、安全、工作流、云计算和企业软件的基础层。模型可以来自 OpenAI，也可以来自 Anthropic，甚至未来来自微软自己的 Superintelligence 团队，但真正留在微软体系内的，是企业客户的工作平台、数据资产、开发环境和安全框架。

这也是纳德拉亲自下场参与 Copilot 产品开发的背景。对微软来说，AI 竞争已经不只是实验室之间的模型竞赛，而是一场关于组织速度、产品形态、客户关系和资本开支的系统性竞争。Claude Code 和 Claude Cowork 证明，AI Agent 可能重塑软件开发和办公流程；OpenClaw 这类开源项目则说明，一个「始终在线」的 AI 助手正在从概念走向现实。微软要做的，是把这些更激进的 AI 原生体验，包装进企业客户能够接受的安全、合规和治理框架中。

不过，这条路的代价并不低。为了追赶前沿模型和支撑 Agent 化产品，微软正在把 AI 竞争推向「吉瓦级」基础设施投入：更多数据中心、更大芯片集群、更高资本开支。2026 年，微软预计资本开支可能达到约 1900 亿美元。换句话说，AI 时代的微软既要像创业公司一样快速试错，又要像云计算巨头一样持续重资产投入。

微软真正面对的问题，不是它是否还能成为 AI 时代的唯一赢家，而是它能否在模型快速商品化、Agent 持续冲击软件商业模式的情况下，继续守住企业软件的核心入口。对纳德拉而言，这可能不是一次普通的产品调整，而更像是微软在 AI 平台迁移中的第二次创业。

以下为原文：

2026 年 1 月中旬，华盛顿州雷德蒙德。天气阴冷灰暗，是那种最适合按下闹钟「再睡一会儿」的清晨。但在微软庞大园区的 92 号楼里，一支工程师团队早早就已到场。

他们正在打一场硬仗，而且已经落后。

这支团队正在开发一款新的 AI 产品。它更像一个个人助理，可以帮用户预订航班、回复邮件，甚至寻找靠谱的本地水管工。团队成员很清楚，其他科技公司也在开发类似产品。就在这个时候，微软 CEO 萨提亚·纳德拉来到了现场。他想给他们看点东西。

纳德拉打开笔记本电脑，启动了一个应用。那是一套用于指挥和控制多个 AI Agent 的系统，他称之为「Chain of Debate」（辩论链）。纳德拉一边演示，一边向工程师们讲解。团队成员彼此交换了一个心照不宣的眼神，就像篮球场上的老手突然发现，一个新来的球员其实很会打球。

因为这个应用并不是纳德拉让别人替他做的，而是他自己用 AI 工具「vibe coding」写出来的。

「这为整个团队接下来要以多大力度推进工作定下了基调。」负责 Copilot 设计的微软执行副总裁 Jacob Andreou 回忆称。当时纳德拉就和大家待在同一个房间里，几乎站在工程师身后，自己也打开电脑参与其中。

看到 CEO 对亲手构建新产品如此兴奋，团队也被带动起来。到 2 月下旬，这轮冲刺告一段落，微软推出了 Copilot Tasks——一款能够使用计算机的个人助理型 AI 工具。纳德拉此前搭建的原型，也成为 Copilot 中一项名为「model council」的功能以及其他组件的参考模型。

但纳德拉如此频繁地深入 AI 产品团队，甚至亲自动手搭建原型，本身就说明了微软当前的处境。毕竟，这是一家市值 3 万亿美元的科技巨头，而不是一家 CEO 会经常和开发者一起上线冲刺写代码的草根创业公司。

纳德拉对微软 AI 战略的担忧，已经足够明显。去年 10 月，他宣布将从部分商业职责中抽身，把更多精力投入 AI 研究、产品创新以及 AI 数据中心建设。

这种担忧并非没有理由。微软股价此前经历了一段艰难时期。去年 10 月触及历史高点后，接下来的五个月里，微软股价下跌约 34%。与此同时，微软云计算平台 Azure 与 AI 相关的收入在过去一年中增长了一倍以上。

微软也成为所谓「SaaSpocalypse」（SaaS 末日式抛售）的典型受害者之一。AI 编程 Agent 的出现，引发了软件股集体抛售。许多投资者开始相信，这类产品意味着企业未来不会再从微软这样的软件即服务（SaaS）厂商那里购买 AI 产品，甚至可能不再购买现成软件。

2025 年 10 月 28 日至 2026 年 3 月 27 日期间，微软股价累计下跌 34%。微软企业版 Copilot 产品的销售速度也低于公司预期。在 Microsoft 365 办公套件的 4.5 亿用户中，目前为 Copilot 功能付费的比例还不到 4.5%。与此同时，面向消费者的 Copilot 聊天机器人使用量，也远远落后于 ChatGPT、Gemini 和 Claude。曾经领先的 AI 编程助手 GitHub Copilot，也先后被 AI 创业公司 Cursor 和 Anthropic 的 Claude Code 超越。

两年前，微软看起来还是 AI 时代最早的赢家之一。得益于纳德拉对 OpenAI 的前瞻性押注，微软获得了这家高速增长的 AI 创业公司模型的独家访问权，并可以把这些模型接入自己的产品体系。如果企业想使用 OpenAI 的技术，唯一可选择的云服务商就是 Microsoft Azure。微软甚至一度认为，OpenAI 给了它多年来最有希望挑战 Google Search 的机会。

彼时，纳德拉执掌微软已满十年。他曾带领微软完成从桌面软件到云计算的平台迁移，如今看上去也有望在 AI 时代复制这一成功。

但 AI 的变化太快。两年时间，已经足以构成一个漫长周期。接下来的故事，是微软如何错失早期 AI 领先优势，以及它正如何试图重新夺回主动权。

问题出在哪里

微软最初之所以能站上 AI 竞赛的前排，靠的正是与 OpenAI 的合作；但让它陷入被动的，也部分正是这笔合作。

微软很早就发现了这家年轻的旧金山公司，并于 2019 年首次投资 10 亿美元，之后对 OpenAI 的承诺投资总额达到 130 亿美元。微软利用 OpenAI 的技术，在消费者和企业软件产品线中推出了一系列以 Copilot 为品牌的 AI 产品。

但 2022 年底 ChatGPT 发布后，OpenAI 的爆发式增长和迅速膨胀的野心，很快让双方关系承压。两家公司在多个问题上发生冲突：在计算资源上，OpenAI 总是想要更多；在知识产权上，微软认为 OpenAI 没有足够及时地履行合同义务，分享技术创新；在客户关系上，OpenAI 开始直接向微软也在销售 Copilot 的同一批企业客户推销 AI 模型；而当 OpenAI 寻求重组时，双方又围绕微软应在新的营利性公司中获得多少股权产生分歧。

纳德拉知道，把微软的 AI 战略押注在一家尚未完全验证的创业公司身上，本身就有风险。2023 年 11 月，这种风险被清晰地摆到了台面上：控制 OpenAI 营利性业务的非营利董事会，以「未能始终保持坦诚」为由解雇了 CEO 山姆·奥特曼，并且只在对外宣布决定前几分钟才通知纳德拉。

纳德拉不得不迅速安抚投资者，强调微软仍然拥有 OpenAI 技术的访问权；与此同时，他与奥特曼合作，向董事会施压，要求其撤回决定。纳德拉宣布，微软准备聘用奥特曼，以及任何愿意跟随他加入微软的 OpenAI 员工。大规模员工出走的可能性，最终迫使董事会让步，并恢复奥特曼的职务。

在 OpenAI 内部，这场持续五天的危机后来被称为「the blip」（小插曲）。但据熟悉纳德拉想法的人士称，这件事让他深受震动。他必须为微软的 AI 押注寻找对冲方案。

「当纳德拉加入公司 AI 工程师团队的一场冲刺开发时，这为整个团队接下来要以多大力度推进工作定下了基调。」

——Jacob Andreou，微软 Copilot 执行副总裁

微软的 B 计划，是穆斯塔法·苏莱曼。

苏莱曼是 Google DeepMind 联合创始人，后来离职创办了自己的 AI 创业公司 Inflection。2024 年 3 月，微软以 6.5 亿美元的交易聘用了苏莱曼及 Inflection 的技术团队，并获得其技术授权。随后，苏莱曼被任命为微软新 AI 部门的 CEO。该部门简称 MAI，职责包括两部分：一是打造微软内部的前沿模型，作为对 OpenAI 的风险对冲；二是扩大微软 Copilot 聊天机器人的用户基础。

但这一步进展并不顺利。微软与 OpenAI 的合作协议，禁止微软训练超过一定规模的模型。苏莱曼告诉《财富》：「我们当时基本只能训练微软自己的原生模型，而且只能做到 SLM，也就是小语言模型的规模。」

MAI 首个公开测试的通用语言模型名为 MAI-1 preview，于 2025 年 8 月推出，但在各类性能排行榜上的排名相当靠后，最终也没有大规模发布。

MAI 也没能把 Copilot 聊天机器人打造成面向消费者的爆款产品。据媒体报道，苏莱曼上任一年后，Copilot 的使用量停滞在每周约 2000 万活跃用户，而 ChatGPT 的用户规模则一路飙升，最终迈向 9 亿。2025 年，微软曾对 Copilot 进行一次重大升级，试图让它更像一个能够执行任务的个人助理，但这次升级并未重新拉动增长。至于搭载 AI 功能的新版 Bing 搜索，也几乎没有撼动 Google 在搜索市场的份额。

与此同时，A 计划也开始遇到麻烦。

2023 年，OpenAI 的 GPT 模型在行业中遥遥领先。但到 2025 年初，Anthropic 的 Claude 已经经常登顶 AI 排行榜，许多企业也更偏好用它处理复杂任务。Google 的 Gemini 在视觉任务上也变得越来越有竞争力。而微软的 Copilot 产品仍然完全由 GPT 驱动。曾经支撑微软 AI 战略的引擎，开始变得像一块沉重的负担。

微软商业 CEO Judson Althoff 承认，公司确实犯了几个错误。首先，把消费者产品和企业产品都命名为 Copilot，本身就容易让人困惑。拥有私人飞行员执照的 Althoff 打趣说：「比没有副驾驶更糟糕的事情，就是有不止一个副驾驶。」

微软还曾激励销售代表同时推广企业版 M365 Copilot 的免费增值版本和高级版本，但真正能为企业客户带来价值的，只有高级版本。「这件事我们做错了。」他说。

微软也在努力追赶 AI 技术演进的速度。一个关键转折点出现在 2025 年。当时 Anthropic 发布了 Claude Code。开发者只需要描述自己想要什么，它就可以自主编写完整程序。这已经不再是「副驾驶」，而是「自动驾驶」。短短六个月内，它重塑了软件开发方式。

随后在今年 1 月，Anthropic 又推出 Claude Cowork。这是一款能够使用软件的 Agent，包括 Excel、PowerPoint 等微软生产力工具，并可自主完成任务。

Claude Cowork 对 M365 Copilot 以及微软一直推动客户采用的 AI Agent 构成了严峻挑战。事实上，它威胁到的不只是微软，而是大多数商业软件。正是这种认知，引发了所谓「SaaSpocalypse」的软件股抛售潮。最终，科技股市值蒸发超过 2 万亿美元，其中包括微软单日市值蒸发 3570 亿美元的一次重挫。

微软如何修正

到 2025 年秋天，纳德拉意识到，微软必须重启 AI 战略。此后，公司的动作体现出一种艰难的平衡：一方面，它要像一家 AI 创业公司一样快速创新；另一方面，它仍必须像过去那个稳健的微软一样，持续可靠地服务投资者和企业客户。

纳德拉将许多商业和日常运营职责交给了微软资深高管 Althoff，以便自己能够专注于 AI 产品开发。Althoff 说，他负责「地平线零」和「地平线一」，而纳德拉负责「地平线二」和「地平线三」。与此同时，纳德拉开始打破内部壁垒，让微软变得更快、更扁平，也更敏捷。

今年 3 月，纳德拉合并了消费者和企业 Copilot 团队。苏莱曼不再负责消费者 AI 产品，转而领导一个重新命名后的模型研发项目：Superintelligence 团队。苏莱曼表示，这个名字反映了团队的雄心，也有助于吸引顶尖研究人员。

Jacob Andreou 于 2025 年加入微软，此前曾在 Snap 和风投机构 Greylock 任职。如今，他负责消费者和企业两端的 Copilot Experience，并直接向纳德拉汇报。与苏莱曼、Andreou 一同组成 Copilot 领导团队的，还有三位微软资深执行副总裁：Charles Lamanna，负责 Copilot、AI Agent 和平台；Ryan Roslansky，负责 Microsoft Office 以及微软旗下 LinkedIn；Perry Clarke，担任应用系统首席技术官。

Lamanna 表示：「我们希望它成为一个后端、一个大脑，同时驱动消费者端和工作场景。」纳德拉本人也会参加 Copilot 领导团队每周的站会，并参与一个持续运转的 Teams 频道，专门讨论 Copilot 的开发进展。

微软面临的是一场微妙的平衡：它既要以足够快的速度创新，追上 Anthropic 和 Google 等 AI 对手；又必须继续成为大型企业客户眼中可靠的合作伙伴。

Andreou 指出，两款新产品可以证明统一后的 Copilot 团队正在按照纳德拉的设想运转：一款是面向消费者的 Copilot Tasks，也就是纳德拉今年 1 月曾亲自参与原型设计的产品；另一款是面向企业客户的 Copilot Cowork。

他说：「这两款产品基本上都达到了前沿级体验，一个面向消费者，一个面向企业用户。而且它们都是我们的团队在短短几周内整合资源、快速搭建出来的。」

微软也已同意 OpenAI 长期悬而未决的重组方案，且相关条款的限制性明显降低。这家软件巨头获得了 OpenAI 27% 的股权。如果 OpenAI 如外界普遍预期的那样上市，这将为微软带来潜在上行空间。但旧协议中的排他性安排已经被放弃：OpenAI 现在可以与其他云服务商合作，微软也可以使用其他 AI 公司的模型。

苏莱曼表示，新协议终于允许微软构建规模更大、能力更强的前沿 AI 模型，并最终实现自给自足。但他同时补充称，微软要追上顶尖 AI 实验室，还需要两到三年时间。

重塑后的合作关系，也让微软得以拥抱 OpenAI 的主要竞争对手 Anthropic。去年 11 月，微软承诺最多向 Anthropic 投资 50 亿美元，并开始在 Azure 上提供其模型。使用 Claude 驱动 Copilot 的能力在企业客户中颇受欢迎，也帮助微软打造了 Copilot Cowork。

「必须承认，OpenAI 和 Anthropic 正在帮助我们跑得更快。」——Judson Althoff，微软商业 CEO

但微软并不是简单地把对一家亏损 AI 创业公司的依赖，替换成对另一家亏损 AI 创业公司的依赖。投资 Anthropic 背后，是微软对行业走向的另一种判断：AI 模型将越来越商品化。至少在企业市场，真正的价值不会只集中在 AI 的「大脑」里，而会转向围绕大脑运转的工具、数据、安全、云计算和工作流系统。

这正是微软认为自己可以取胜的地方。

它已经拥有许多关键资产：软件工具、安全系统、数据仓库和云计算能力。微软还打造了一系列以 IQ 为品牌的产品，帮助企业创建定制化工作流、汇集自身数据，并基于任意供应商的任意 AI 模型，构建、部署和监控运行这些工作流的 Agent。

Althoff 表示：「我们不认为企业会在每次新模型发布时，就更换自己的信息工作平台、开发环境和安全环境。」

这一战略转向也带来了新的商业模式。

过去，微软通常按用户授权收费，例如 Copilot 每位用户每月 30 美元。客户喜欢这种模式，因为预算更容易规划。但如果这些产品里的 AI Agent 使用的是微软并不拥有的模型，微软就必须向 AI 供应商支付相应的 token 消耗费用。

因此，微软已经开始转向混合定价模式：基础部分仍按用户授权收费，并包含有限的 token 配额；超出部分则按 token 计费。这样做，是为了避免「模型无关」战略侵蚀利润率。

出于成本控制考虑，微软还开始精简员工队伍。今年 4 月，微软宣布推出公司史上首次员工自愿离职补偿计划，主要面向司龄最长的员工。公司表示，其美国员工中约 7%，即约 8750 名员工，符合这一计划资格，预计成本为 9 亿美元。

有迹象显示，微软调整后的企业战略正在奏效。截至 3 月底，Azure 收入同比增长 40%，微软整体 AI 业务的年化销售额达到 370 亿美元，同比增长 123%。目前，已有 2000 万名 M365 用户为 Copilot 付费，其中四分之一是在 2026 年前四个月新增的。Althoff 表示，采用速度正在加快。

瑞银分析师 Karl Keirstead 表示，越来越多微软客户告诉他，他们开始看到了 Copilot 的价值。但整体用户规模仍不尽如人意。他说：「我认为他们还没有达到能让华尔街满意的渗透率。」

微软「模型无关」战略也可能存在一个漏洞：如果那些备受关注的 AI 创业公司，也开始搭建微软式的企业工具和连接系统怎么办？

这已经不再是假设。今年 2 月，OpenAI 推出了面向企业的 Frontier 平台，提供了许多微软正在其新工具中构建的能力。Anthropic 也在朝这个方向移动，推出了 Claude Managed Agents 服务。

微软的论点是，数十年的企业客户关系、在可靠性和安全性上的声誉，以及与客户现有软件系统的深度集成，将为它带来优势。Althoff 表示，他欢迎竞争。「必须承认，OpenAI 和 Anthropic 正在帮助我们跑得更快。」他说。

但也有人质疑，像微软这样体量的公司，是否真的能赶上 AI 原生创业公司的敏捷性。瑞银的 Keirstead 表示：「微软，以及坦率地说所有软件公司，正在面对它们十多年没有遇到过的局面：极具创新性的全新竞争对手。期待微软这样的大型既有企业，能像 OpenAI 和 Anthropic 那样快速转身，可能要求太高了。」

美国银行分析师 Tal Liani 则站在「纳德拉阵营」一边。他认为，AI 公司不太可能构建出微软所提供的完整产品套件。这意味着，微软并不一定要赢下 AI 竞赛，它只需要不输掉这场竞赛即可。

他说：「它未必是最好的，但只要足够好，再通过捆绑销售提供很高的价值，这其实就是微软的价值所在。」

然而，即便只是「不输」，成本也并不低。

和其他超大规模云服务商一样，微软正在数据中心和专用芯片上投入巨额资金。2025 财年，微软资本开支达到 882 亿美元，与 Google Cloud 和亚马逊 AWS 等同行大体相当。但事后来看，这仍然过于保守。需求激增让微软陷入算力不足的处境，也无法按预期速度将已签约的 AI 收入确认为实际营收。

「我原以为我们会追上。」CFO Amy Hood 在去年 10 月的财报电话会上承认，「但我们没有。」

现在，微软正在进一步加码。公司预计，2026 年资本开支可能达到约 1900 亿美元，是 2024 年支出的三倍多。华尔街过去曾对这样的支出规模感到紧张，如今似乎愿意容忍这类巨额投入。但如果投资者情绪发生逆转，微软将比以往任何时候都更容易暴露在风险之下。

2025 年 11 月，一位名叫 Peter Steinberger 的独立开发者发布了 OpenClaw。这是一个免费、开源系统，可以把任意 AI 模型转化为一个长期自主运行、始终在线的 Agent：它可以开发软件，充当虚拟行政助理，甚至为一家线上商店管理库存。

OpenClaw 在开发者和 AI 前沿用户中大受欢迎。据报道，纳德拉也是其中之一。

但 OpenClaw 虽然流行，却有一个明显问题：要真正发挥作用，它需要访问系统、数据、支付信息和密码，这使其风险极高。同时，它消耗 token 的速度也非常惊人。

纳德拉今年 3 月在旧金山一场科技会议上表示：「我不能在微软推出 OpenClaw。我没有权限这么做，因为这会被认为是微软发布了一个病毒。但与此同时，它确实是一项了不起的创新。」

纳德拉已经要求统一后的 Copilot 团队打造微软版 OpenClaw：既要保留消费者级产品的趣味和易用性，又要具备企业所要求的安全性和治理能力。Andreou 将其视为新组织的一次考验：「这就是我们在这里所谓的胜利。」

Lamanna 认为，这可能会成为点燃 Copilot 增长的关键。他说：「最难的问题一直是：你如何帮助人们改变工作方式？」

如果一个永续运行的 AI 助手真的可行，它将让这种变化更容易发生。它也意味着，AI 的基本单位将从「模型」转向「始终在线的 Agent」。这恰恰是一种范式转移，会检验微软所谓「连接组织」战略能否在核心形态发生变化时继续成立。Lamanna 表示，企业级的微软版 OpenClaw 已经不远了。

「吉瓦级」规模

3 月 30 日那一周，苏莱曼将新的 Superintelligence 团队召集到迈阿密，举行了为期三天的异地会议。这个团队约有 500 人，来自全球各地。会议目的，是制定实现「吉瓦级」AI 训练运行的路线图。这种规模的训练，将使微软能够直接与 OpenAI、Anthropic、Google DeepMind、Meta 和 xAI 竞争。

苏莱曼表示，要让微软在 2030 年前实现自给自足，这一点至关重要。微软将在 2032 年失去对 OpenAI 技术的访问权。

整个团队聚集在一个巨大的宴会厅中，听苏莱曼和纳德拉发表主题演讲，并参加一场「Ask Me Anything」问答环节。据苏莱曼回忆，纳德拉将这一时刻描述为微软为了应对 AI 平台转移而进行的一次「重新创立公司」。

这是一个意味深长的说法。

主题演讲结束后，会议拆分成不同工作流。各团队分别围在宴会厅四周摆放的 40 块白板前，展开头脑风暴，并规划接下来为期八周的冲刺任务。纳德拉并没有离开，而是留了下来。

接下来的三个小时里，他在一张张桌子之间穿梭，与研究人员交谈，提出建议，分享想法。

如果这真是一场「重新创立」，那么纳德拉正在扮演创业公司 CEO 的角色。他没有把任何优势视为理所当然。他知道，微软可能失去一切，也仍然还有一切可以争取。