交易员 Eugene：长线投资实用型/DeFi 代币需从三个要素进行考量
作者: MarsBit 快讯
2025-03-09 18:33:00
火星财经消息，交易员 Eugene 在其个人频道分享投资理念： “关于哪些实用型/DeFi 代币从长期价值投资（HTF value）角度来看值得买入，一直存在一些争论。从价值投资的角度来看，需要看到以下三个要素才会投入资金： 绝对确定代币持有者是团队眼中的首要考虑对象（或者至少与股权持有者处于同等地位）。只要股权持有者享有代币持有者无法获得的福利，我就不会为了价值而盲目追捧代币。这并不一定意味着代币持有者需要立即获得直接的代币效用（例如回购、分红等），但从团队那里得到清晰且一致的信号，表明代币持有者是最终受益者，这是绝对必要的。 商业模式不直接依赖于加密货币所闻名的投机性‘俄狄浦斯循环’（Ouroboros）。这就是许多所谓‘基本面投资’的人容易陷入陷阱的地方，因为在熊市中，交易量可能会下降 90%，然后再下降 90%，使得任何市盈率（PE）或市销率（PS）的估值都变得毫无意义。此外，当协议的市场份额和势头处于最高点时，仅根据协议一个月的‘良好’收入数据进行年化计算，这是最愚蠢的行为。 对管理层执行能力的信任。像任何企业一样，你需要进行尽职调查，并相信协议背后的团队有能力实现其愿景，通过技术壁垒或卓越的执行力击败竞争对手。 到目前为止，我认为只有少数协议符合这些标准，我将在合适的时机买入这些代币。但对于其他 99.9% 的代币来说，它们只能被归入‘集中营’了。”
